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橡胶软管之做多橡胶波动率的正确姿势

文章出处:未知编辑:admin人气:发表时间:2018-08-29 18:22【
  橡胶软管生产厂家发布消息:随着资本重新青睐橡胶,资金大举流入橡胶板块,沉寂许久的橡胶重新活跃起来。
 
  Ru1901的持仓量一天之内增加约4万手,随着化工品整个盘快活跃,橡胶也有了更多的生机(波动率提高)。
 
  橡胶软管@被传疯了的“橡胶沥青公路技术”显然对橡胶的供需没有实质性的影响。一方多头坚持橡胶绝对价格太低;另一方空头则认为供需偏松,橡胶依旧可以跌,只要多头涨上来就能被空头套利。
 
  多空因素交织,是继续追多还是反手做空?这是个问题。
 
  橡胶软管@但是可以肯定的是,能化品种的"火",已经燃烧到橡胶上来了。单向做空做多都有风险,那么可以利用期货+期权的组合方案,使得持有头寸的盈利只受波动率的影响,从而做多波动率盈利。
 
  橡胶软管@一般来说,这种组合适合于价格在一定区间盘整,未来会在某个方向突破的行情。特别适用于橡胶这种盘整很久,然后向下或向上突破的品种。  考虑到橡胶多头逻辑依旧是资金推动,供需本没有变化,Ru1901升水现货2580元/吨,依旧有充足套利空间,橡胶大概率还是向下走。但是担心短期杀高有风险,可以通过买入看涨期权,同时空期货,空期货数量=期权手数*Delta。若价格上涨,加空期货,再涨再空。若下跌,平期货空单。
 
  这样一来就对冲掉了方向性风险,只要波动比买的时候波动大,即可赚钱。不需对趋势有判断。此方案的风险在于后期波动率下跌,对冲之后收入低于期权费。
 
  橡胶软管@具体操作上,虽然橡胶没有场内期权,但是可以通过场外期权来构建组合。由于昨天涨停导致各家做市商上调橡胶波动率,可以等市场平稳情绪,做市商波动率向下调之后,使用上述的策略。
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